ESOs : 종업원 주식 옵션 회계.
관련성 위의 신뢰성.
우리는 기업들이 종업원 스톡 옵션을 "지출"해야하는지에 대한 격렬한 논쟁을 재검토하지 않을 것입니다. 그러나 우리는 두 가지를 설정해야합니다. 첫째, 재무 회계 기준위원회 (FASB)의 전문가들은 1990 년대 초반 이후 옵션 비용을 요구하기를 원했습니다. 국제 회계 기준위원회 (IASB)가 미국 회계 기준과 국제 회계 기준 간의 융합을 계획적으로 추진했기 때문에 정치적 압박에도 불구하고 비용은 다소 피할 수 없었습니다. (관련된 독서를 위해, 논쟁에 Option Expensing를보십시오.)
2004 년 3 월 현재 현행법 (FAS 123)은 "공시되었지만 공인을 요하지 않음"을 요구합니다. 이것은 옵션 비용 추정치가 각주로 공개되어야 함을 의미하지만, 보고 된 이익 (수입 또는 순이익)을 줄일 수있는 손익 계산서에 비용으로 인식 할 필요가 없음을 의미합니다. 즉, 대부분의 회사가 실제로 EPS (bill per share per share) 수를보고합니다 (이미 수 백 명이 완료된 것처럼 옵션을 자발적으로 선택하지 않는 한).
2. 프로 포마 희석 EPS.
EPS 계산의 주요 과제는 잠재적 희석입니다. 구체적으로, 우리는 미결제이지만 실행되지 않은 옵션, 즉 언제든지 쉽게 보통주로 쉽게 전환 될 수있는 이전 옵션이 부여한 옵션으로 무엇을합니까? (이것은 스톡 옵션뿐만 아니라 전환 사채 및 일부 파생 상품에도 적용됩니다.) 희석 주당 순이익은 아래에 설명 된 자사주 법을 사용하여 잠재적 희석화를 포착합니다. 가상의 회사는 100,000 개의 보통주를 보유하고 있지만 10,000 개의 뛰어난 옵션도 있습니다. 즉, 그들은 7 달러의 행사 가격이 부여되었지만 주식은 20 달러로 상승했습니다.
기본 EPS (순이익 / 보통주)는 간단합니다 : $ 300,000 / 100,000 = 주당 $ 3. 희석 EPS는 다음과 같은 질문에 답하기 위해 자기 주식 법을 사용합니다. 즉, 모든 현금 옵션이 오늘 행사되면 보통주가 몇 개나 될 것인가? 위에 논의 된 예에서, 연습만으로 10,000 개의 보통주가 기지에 추가됩니다. 그러나 시뮬레이트 된 운동은 회사에 여분의 현금을 제공 할 것입니다 : 옵션 당 7 달러의 운동 수익과 세금 혜택. 세금 환급은 옵션 이득 (이 경우에는 행사 당 옵션 당 13 달러)으로 과세 소득을 줄이기 때문에 실제 현금입니다. 왜? 국세청은 옵션 소득자로부터 세금을 징수하기 때문에 보통 소득세를 동일한 이득으로 지불하게됩니다. (세금 혜택은 비 자격 스톡 옵션을 의미하며, 소위 인센티브 스톡 옵션 (ISO)은 회사의 세금 공제가 될 수 없지만 부여 된 옵션의 20 % 미만은 ISO입니다.
Pro Forma EPS는 올해 부여 된 "새로운"옵션을 포착합니다.
첫째, 우리는 희석 주당 상각 주식이 이전에 부여 된 옵션의 행사를 모의 실험 할 때 보통 주식과 희석 주가 있음을 알 수 있습니다. 둘째, 우리는 올해에 5,000 개의 옵션이 부여되었다고 가정했다. 우리 모델이 $ 20 주가의 40 % 또는 옵션 당 $ 8의 가치가 있다고 가정합니다. 총 경비는 $ 40,000입니다. 셋째, 옵션이 4 년 후에 절벽 조끼가 발생하기 때문에 우리는 향후 4 년 동안 비용을 상각하게됩니다. 이것은 회계의 일치 원리입니다. 즉, 종업원이 가득 기간 동안 서비스를 제공 할 것이므로 비용은 그 기간에 걸쳐 분산 될 수 있습니다. (회사에서는 설명하지는 않았지만 종업원 해지로 인해 옵션 불이행을 예상하여 비용을 절감 할 수 있습니다 (예 : 회사는 20 %의 옵션이 무효화됨에 따라 비용을 절감 할 수 있음).
옵션 보조금에 대한 우리의 현재 연간 지출은 40,000 달러 비용의 처음 25 % 인 10,000 달러입니다. 따라서 조정 순이익은 290,000 달러입니다. 우리는이를 보통주와 희석 주로 나누어 두 번째 공식 EPS 수를 산출합니다. 이 내용은 각주에 기재해야하며 2004 년 12 월 15 일 이후에 시작하는 회계 연도에 대한 승인이 필요할 수 있습니다 (손익 계산서 본문).
우리는 희석 주당 이익 (희석 주당 이익 및 예상 희석 주당 순이익으로보고)과 희석 주당 이익 (희석 주당 순이익)에 대해 동일한 희석 주주를 사용했다. 전문적으로 희석 된 ESP (상기 재무 보고서의 항목 iv) 하에서, 주식 기초는 "상각되지 않은 보상 비용"으로 구매할 수있는 주식의 수만큼 추가로 증가합니다 (즉, 운동 수익 및 세금 혜택). 따라서 첫 해에는 40,000 달러의 옵션 비용 중 10,000 달러 만 청구되었으므로 다른 3 만 달러는 가정으로 1,500 주 ($ 30,000 / $ 20)를 다시 구매할 수 있습니다. 이것은 첫해에 105,400의 희석 주수와 2.75 달러의 희석 주당 수를 산출합니다. 그러나 4 년차에, 다른 모든 것이 평등하다면, $ 2.000는 이미 옳을 것입니다. 왜냐하면 우리가 이미 $ 40,000의 비용을 끝 마쳤을 것입니다. 이것이 우리가 분자의 옵션을 비용으로 지불하고있는 프로 포마 희석 EPS에만 적용된다는 것을 기억하십시오!
비용 절감 옵션은 옵션 비용을 산정하기위한 최선의 노력 일뿐입니다. 옹호론자들은 옵션이 비용이라고 말하면 옳은 것이며 아무 것도 세지 않는 것이 아무 것도 세지 않는 것보다 낫습니다. 그러나 비용 견적은 정확하다고 주장 할 수는 없습니다. 위의 회사를 고려하십시오. 내년 재고가 6 달러가되고 거기에 머물렀다면 어떻게 될까? 옵션은 완전히 쓸모 없게 될 것이고, 우리의 EPS는 과소 평가되는 반면, 우리의 비용 견적은 상당히 과장된 것으로 판명 될 것입니다. 반대로 주식이 예상보다 좋았다면 우리의 EPS 수치는 과장되었을 것입니다. 왜냐하면 우리의 비용이 과소 평가되었을 것이기 때문입니다.
스톡 옵션 행사.
스톡 옵션 행사는 옵션을 행사할 때의 주식 가격에 상관없이 옵션 (보조금 가격)에 의해 설정된 가격으로 발행자의 보통주를 구매하는 것을 의미합니다. 자세한 내용은 주식 옵션을 참조하십시오.
팁 : 스톡 옵션을 행사하는 것은 정교하고 때로는 복잡한 거래입니다. 세금 영향은 광범위하게 달라질 수 있습니다. 스톡 옵션을 행사하기 전에 세무사와 상담하십시오.
스톡 옵션 행사시 선택 사항.
대개 스톡 옵션을 행사할 때 여러 가지 선택 사항이 있습니다.
스톡 옵션을 잡아라.
주가가 시간이 지남에 따라 상승 할 것이라고 생각하면 옵션의 장기적 특성을 이용하고 발행자 주식의 시장 가격이 보조금 가격을 초과하고 운동 준비가 된 것으로 느낄 때까지 행사할 때까지 기다릴 수 있습니다 주식 옵션. 스톡 옵션은 일정 기간 후에 만료됨을 기억하십시오. 스톡 옵션은 만료 후에는 가치가 없습니다.
이 방법의 장점은 다음과 같습니다.
스톡 옵션을 행사할 때까지 주식에 대한 세금 인상을 지연시키고 주식 가격 인상을 지연시켜 행사시 이익이 늘어날 수 있습니다.
운동 및 정지 거래 시작 (현금화)
스톡 옵션을 행사하여 회사 주식을 구입 한 다음 주식을 보유하십시오. 옵션의 유형에 따라 옵션 비용, 중개 수수료 및 수수료 및 세금 (마진 승인을받은 경우)을 지불하기 위해 담보로 Fidelity 계정의 다른 증권을 사용하여 현금을 입금하거나 여백에 차용해야 할 수 있습니다.
이 방법의 장점은 다음과 같습니다.
회사의 주식 소유에 따른 이익 (배당금 포함). 회사 주식의 가격 상승 가능성.
운동 - 및 - 커버 - 투 - 커버 거래를 시작하십시오.
주식 옵션을 행사하여 회사 주식을 구매 한 다음 스톡 옵션 비용, 세금 및 중개 수수료 및 수수료를 충당하기 위해 회사 주식을 동시에 (동시에) 판매하십시오. 귀하가 운동 및 판매 대금 지불 거래로 얻는 수익금은 주식입니다. 잔액은 현금으로받을 수 있습니다.
이 방법의 장점은 다음과 같습니다.
회사의 주식 소유에 따른 이익 (배당금 포함). 회사 주식의 가격 상승 가능성. 스톡 옵션 비용, 세금 및 중개 수수료 및 판매 수익을 포함한 모든 비용을 충당 할 수있는 능력.
운동 및 판매 거래 시작 (무 현금화)
스톡 옵션 플랜이 Fidelity에서 관리되는 경우에만 Fidelity에서 사용할 수있는이 거래로 자신의 현금을 사용하지 않고 주식을 구입하여 동시에 주식을 팔 수 있습니다.
운동 및 판매 거래에서 얻는 수익은 주식의 공정한 시장 가치에서 보조금 가격과 필수 원천 징수 및 중개 수수료 및 수수료 (귀하의 이익)를 합한 금액과 같습니다.
이 방법의 장점은 다음과 같습니다.
현금 (귀하의 수입금)을 귀하의 동반자 피델리티 계좌를 통해 귀하의 포트폴리오 투자를 다양 화하기위한 수익금을 사용할 수있는 기회.
팁 : 스톡 옵션의 유효 기간을 알아 두십시오. 만료되면 가치가 없습니다.
인센티브 스톡 옵션 행사의 예.
Disqualifying Disposition & ndash; 특정 대기 기간 전에 판매 된 주식.
옵션 수 : 100 수여 가격 : $ 10 행사시 공정 시장 가격 : $ 50 판매시 공정 시장 가격 : $ 70 거래 유형 : 운동 및 대기 $ 50.
스톡 옵션이 1 월 1 일에 가득 차면 주식을 행사하기로 결정했습니다. 주가는 $ 50입니다. 귀하의 스톡 옵션 비용은 1,000 달러입니다 (100 개의 주식 옵션 x 10 달러의 보조금 가격). 스톡 옵션 비용 (1,000 달러)을 고용주에게 지불하고 중개 계정에 100 개의 주식을 수령합니다. 6 월 1 일 주가는 $ 70입니다. 현재 시장 가치로 100 주를 판매합니다.
스톡 옵션 거래를 통해 수령 한 주식을 판매 할 때 다음을 수행해야합니다.
고용주에게 알린다. (이것은 부적격 처분을 만든다.) 보조금 가격 ($ 10)과 운동시의 시장 가격 ($ 50)의 차이에 대한 경상 소득세를 납부한다. 이 예에서는 $ 40 주, 또는 $ 4,000입니다. 운동시의 시장 가치 ($ 50)와 판매 가격 ($ 70)의 차이에 대한 자본 이득세를 납부하십시오. 이 예에서는 20 달러를 주식 또는 2,000 달러 씩 듭니다.
주식 매입 선택권 행사 후 1 년 이상 스톡 옵션을 매각하기 위해 기다렸다가 보조금 지급일로부터 2 년이 경과하면 보조금과 판매 가격의 차이에 따라 보통 이익보다 자본 이득을 지불하게됩니다.
다음 단계.
FAQ보기 & ndash; 스톡 옵션 피델리티가 관리하는 계획에 스톡 옵션이있는 경우 온라인 옵션을 보거나 모델링하거나 행사할 수 있습니다.
스톡 옵션보기 및 운동.
Fidelity에서 관리하는 계획에 스톡 옵션이있는 경우 온라인 옵션을 보거나 모델링하거나 행사할 수 있습니다.
옵션 운동.
만료일까지 언제든지 주식을 살 권리가 있습니까?
주식 또는 ETF 콜 옵션의 보유자로서 옵션의 수명 내내 마지막 거래일에 중개 회사의 운동 마감 시간까지 주식을 살 권리를 행사할 수 있습니다. 옵션 교환의 마감 시간은 오후 4:30입니다. CT, 운동 통지를받습니다. 대부분의 중개 회사는 교환 마감일을 맞추기 위해 운동 지침을 제출하는 것이 더 일찍 마감 시간을 갖습니다.
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미국식 운동과 유럽식 운동의 차이점은 무엇입니까?
모든 표준화 된 지분 옵션은 미국식 운동을 사용합니다. 미국식 운동은 만기일 이전에 시장이 열려있는 날에는 언제든지 계약을 할 수 있음을 의미합니다. 월별 미국식 옵션을 사용하는 마지막 날은 일반적으로 계약이 만료되는 달의 세 번째 금요일입니다 (만료 금요일).
대부분은 아니지만 모든 인덱스 옵션은 유럽식 운동을 사용합니다. 즉 계약 만 맺을 수있는 유일한 시간은 만료되기 전의 마지막 거래 일 (대개 금요일)입니다. 계약을 행사하는 하루 밖에 없지만 만료되기 전날 언제든지 시장에서 옵션 포지션을 마감 할 수 있습니다.
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모든 색인 옵션은 유럽식 운동입니까?
대부분은 아니지만 색인 옵션은 유럽 스타일입니다.
기억해야 할 중요한 사항 : 만료되기 전 목요일은 일반적으로 유럽식 인덱스 옵션의 마지막 거래 일입니다. 각 투자자는 그들이 거래하고자하는 제품의 제품 사양을 완전히 이해하도록해야합니다.
OCC 웹 사이트의 제품 사양 섹션에서 색인 옵션 사양에 대해 자세히 읽어보십시오.
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통화 옵션을 행사 한 후 얼마나 빨리 주식을 팔 수 있습니까?
귀하가 중개인에게 주식을 사기위한 권리를 행사하자마자 (엄밀히 말하면, 취소 할 수없는 지시 사항을 말함) 귀하는 주식 소유자입니다. 통화 운동의 돌이킬 수없는 본질 때문에, 당신은 파업 가격으로 주식을 매입하고 있습니다. 당신은 중개 회사의 관행에 완전히 익숙해지고 싶어 할 것입니다. 일부 투자자는 운동 즉시 주식을 매각 할 수 있으며 다른 투자자는 주식이 결제 될 때까지 매각 할 수 없습니다.
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풋이나 콜을 행사하기 위해서, 계약 상 기초가되는 주식을 팔거나 (풋의 경우) 매각하기 위해 현금이나 주식을 내 계좌에 가지고 있어야합니까?
짧은 대답은 '예'입니다. 그러나 투자자는 옵션 계약의 권리를 행사하거나 계약을 시장에 판매하는 등 가장 높은 가격 / 최저 비용을 제공하는 것을 고려하고 싶어 할 수 있습니다.
옵션을 행사할 경우, 교환을 통해 주식을 매매 한 것처럼 해결됩니다. 예를 들어, 통화를 수행하고 동시에 주식의 상당 부분을 판매 한 경우, 이러한 거래는 서로 상쇄됩니다. 옵션이 돈이라고 가정하면 상쇄 거래에 대한 마진을 게시 할 필요가 없습니다. 언제나처럼, 당신은 당신의 증권사 정책을 이해할 수 있도록 당신의 중개 회사에 확인하기를 원할 것입니다.
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내 브로커가 자동으로 만기 옵션을 행사할 수 있습니까?
각 중개 회사는 귀하의 계좌 약정 양식에 명시된 절차를 가지고 있습니다. 고객은이 절차에 익숙해야합니다. 옵션 보유자는 언제든지 운동을하든하지 않든간에 중개인에게 지침을 제출할 수 있습니다. 어떤 경우에는 고객이 인 - 더 - 돈 옵션을 사용하지 않기로 결정할 수 있습니다. 브로커와 실제 절차에 대해 이해하는 것이 가장 좋습니다. 고객 주문을 자동으로 수행하기 위해 임계 값이 부과 될 수 있습니다. OCC는 관리 편의를 위해 청산 회원의 직위에 $ .01 기준 액을 사용하지만 귀하의 회사는 다른 기준을 적용 할 수 있습니다. 다음은 절차에 대한 설명입니다.
예외적으로 운동.
& quot; 예외에 의한 운동 & quot; OCC가 회원 자격을 유지하여 만료 옵션을 신속하게 처리하기 위해 사용하는 행정 절차입니다. 이 절차에서, OCC는 청산 회원이 이러한 옵션을 행사하지 않도록 지시하지 않는 한, 지정된 금액으로 옵션 금액을 행사합니다. & quot; 예외에 의한 운동 & quot; OCC 비회원에게 연장 된 절차 적 편리 성으로 모든 옵션 계약에 대한 개별 운동 지침을 입력하는 운영상의 부담을 덜어줍니다. "예외에 의한 운동"이 OCC와 그 청산 회원 간의 절차이며 고객이 브로커에게 운동 지침을 전달할 필요를 방지하기위한 것이 아님을주의하는 것이 중요합니다.
규칙 805 (d) 및 규칙의 다른 곳에서 제공되는 운동 한계점은 청산 회원에 의한 만료 옵션 연습을 신속하게 처리하기 위해 공사가 설정 한 행정 절차의 일부이며 회원을 청산하도록 지시하지 않는다 고객의 계좌 중 어느 위치가 행사되어야하는지 또는 반드시 행사되어야 하는지를 결정합니다. " (규칙 805, 해석서 .02)
예외로 인해 운동 할 수있는 만료 옵션은 다음 임계 값을 사용하여 운동을 시작합니다.
주식 옵션 : 고객 계좌에서 계약 금액 당 $ .01. 기업 및 시장 제조사 계정의 계약 금액 당 $ .01. 색인 옵션 : 모든 계좌 유형의 계약서 당 $ .01.
행사 가격과 기본 증권의 "마감 가격"의 차이는 만기 옵션이 현금 인 지 여부를 결정합니다.
개인은 때로는 "예외에 의한 연습"을 잘못 참조합니다. 옵션을 "자동 운동"으로 만료시키기위한 절차. "예외에 의한 운동"을 주목하는 것이 중요하다. OCC 청산 회원은 항상 운동 기준 액 이상으로 돈을 행사하지 않도록 선택하거나 운동 기준 액에 도달하지 않은 옵션을 행사할 수 있습니다. "예외에 의한 운동"에서 사용되는 운동 임계량은, 트리거 "자동" 정산 위원으로부터의 반대 지시가없는 경우에만 운동하십시오. 선택권은 항상 "예외에 의한 운동"에 관련되기 때문에, 이러한 절차 하에서의 운동은 엄밀히 말하면, "자동"이 아니다.
오류에 대한 가능성을 최소화하기 위해 고객은 만기 된 계약을 행사하거나 행사하지 않겠다는 뻔뻔한 지시 사항을 브로커 또는 삭제 카드에 통보해야합니다.
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긴 통화 옵션을 행사하기로 선택하면 주식을 구매하기 위해 계정에 충분한 자본이 있어야합니까? 내 중개인이 나를 감싸 줄 것입니까?
네, 수도 또는 동등한 마진입니다.
옵션을 행사하고 종결하는 것은 옵션 포지션을 마감하는 두 가지 대안입니다.
옵션 거래의 약 70 %에서 옵션 홀더는 옵션 계약을 파기하여 계약을 행사하고 주식 포지션을 취하는 대신 이전에 구매 한 계약을 종료합니다.
$ 2에 대한 통화를 구매하고 계약 금액이 증가한 경우 상향 조정 주문을 입력하여 통화 옵션을 새 고가로 판매하고 프리미엄 차이를 수익 (적은 수수료)만큼 주머니에 넣을 수 있습니다.
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금요일 아침에 합의 가치를 도출하는 옵션 목록은 웹 사이트에 있습니까?
제품을 나열한 교환 업체는 해당 정보를 웹 사이트에서 사용할 수 있습니다. 거래하고자하는 각 제품의 사양을 확인해야합니다.
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단기 전화 옵션이 현재 지불 된 커버 된 통화 (긴 주식 + 짧은 통화)에 언제 할당됩니까?
옵션 보유자가 옵션을 행사할시기를 결정하는 확실한 방법은 없습니다.
투자자는 조기 양도의 가능성을 결정하기 위해 통화 옵션의 프리미엄을 살펴볼 수 있습니다. 옵션의 프리미엄은 내재 가치와 시간 가치라는 두 부분으로 구성됩니다. 내재 가치는 옵션이 돈 안에있는 금액입니다. 시간 가치는 내재 가치를 초과하는 보험료 금액입니다.
옵션 보유자가 옵션을 일찍 처리하면 옵션에 가격이 책정 된 모든 시간 가치가 상실됩니다. 이것은 옵션 보유자가 옵션을 일찍 행사하지 않을 수있는 한 가지 이유입니다.
옵션 작가는 옵션 보유자의 관점을 고려해야합니다. 옵션 보유자는 가장 수익성있는 결과에 대해 옵션을 행사하거나 판매 할 가능성이 높습니다.
다음 예는이 점을 보여줍니다. 재고 XYZ는 현재 $ 32.80입니다. 2 주 만료시 $ 32.50의 파업을 가진 통화 옵션은 현재 $ 1.10입니다. 이 옵션은 $ 0.30 ($ 32.80 - $ 32.50)에 돈이 들어갑니다. 이 옵션의 시간 값은 $ 0.80 ($ 1.10 프리미엄 마이너스 $ 0.30 금액)입니다. 투자자가 전화를 걸어 즉시 주식을 매도하면 이익은 $ 0.30 (수수료 전) : 32.80 주가 판매 가격에서 32.50 달러의 파업 가격을 뺀 것입니다. 반면에, 투자자는 옵션을 1.10 달러에 팔 수 있습니다. 옵션을 행사함으로써 투자자는 옵션의 시간 가치 인 0.80 달러를 포기합니다. 위의 예에서 투자자가 기본 주식을 소유하기를 원할 경우, 옵션을 매각하고 옵션을 사용하여 기본 주식을 구입하는 것이 수익성 높은 대안이 될 수 있습니다.
마지막으로, OCC는 무작위로 자신의 고객을 지정하는 청산 회원에게 운동 고지를 배정합니다. 중개 회사에 배정 방법을 문의하십시오.
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캘린더 통화가 확산되어 판매 된 통화가 현재 돈이되었습니다. 단기 전화가 걸리면 중개 회사가 배달의 의무를 이행하기 위해 내 보급의 긴면을 행사합니까?
당신이 이것들을 그들과 논의했다면 그것들이 있을지도 모릅니다. 긴 전화를 걸어 재고 납품 의무를 이행하려는 계획이 있으면 중개인과상의하여 중개 회사에 장거리 전화에 대한 지침을 알려주십시오.
배당을위한 기일이 다가 오면 통화 보유자가 통화료를 행사할 가능성이 높아집니다. 통화 보유자는 행사를 통해 임박한 배당금을 모으려고하기 때문에 근저당 증권에 대한 배당금이 만료됨에 따라 콜 작가의 배정 가능성이 높아질 수 있습니다.
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내가 내일 배당금이 나가는 주식에 오랫동안 돈을 걸고 오늘 중개인에게 오늘 마감 전에 전화를하도록 지시한다면 배당금을받을 수 있습니까? 언제 중개 회사가 내 계좌로 신용을 공유합니까? 마찬가지로, 콜 옵션이 짧고 옵션 보유자가 근본적으로 전 배당금을 받기 전에 그 날에 운동을 요청한 경우와는 반대로 어떤 일이 발생합니까?
제 3 장의 표준 옵션의 특성 및 위험에서 언급 한 바와 같이, "예금자는 배당 기일 이전에 옵션을 행사할 경우 배당을받을 자격이 부여됩니다. 배당금 전일 후에 통화 보유자는 운동을 통해 임박한 배당금을 '포착'할 수 있기 때문에 근저에 마련된 보안 접근법에 대한 배당을위한 예고가 늘어남에 따라 콜 작가의 운동 기회가 늘어날 수 있습니다. "
통화 보유자는 배당 만기일 이전에 통화를하면 배당을받을 수 있습니다. 할당 된 콜 라이터 (보험 적용 여부)는 주식과 배당금을 납부해야합니다.
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얼마나 많은 옵션이 행사되지 않고 만료됩니까? 옵션 소지자는 몇 명이나 운동합니까?
2016 년 OCC 통계에 따르면 (고객 및 회사 계정의 활동에 대한), 고장은 다음과 같습니다.
폐업 - 71.7 %
긴 만료 - 21.4 %
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나는 인덱스 풋 옵션을 샀고 이제는 유럽식 운동이 있다는 것을 배웠습니다. 만료 될 때까지 내 직위를 닫을 수 없다는 뜻입니까?
옵션의 행사 스타일은 투자자가 마지막 거래일까지의 거래를 통해 언제든지 거래소를 통해 포지션을 종료하는 것을 방지하지 않습니다.
옵션 보유자는 옵션 교환에서 마감 매매를하는 것 또는 계약을 행사하는 것의 두 가지 방법 중 하나로 긴 (구매 한) 옵션 계약을 마감 할 수 있습니다. 옵션 보유자는 만료시 유럽식 운동 옵션 만 실행할 수 있으므로 만료되기 전에 자신의 직위를 닫을 수있는 유일한 방법은 마감 거래를 실행하는 것입니다.
지수 옵션은 운동 스타일과 거래 시간이 다릅니다. 계약을 행사하여 열린 옵션 포지션을 종결하고 거래소를 통해 거래 포지션을 종결하는 것의 차이점을 알고 있는지 확인하십시오. 만료 옵션에 대한 마지막 거래 일조차도 다를 수 있습니다. 이 색인 상품의 계약 사양에는 이러한 옵션과 관련된 중요한 거래 정보가 포함되어 있습니다. 색인 계약 사양을 검토하려면 OCC 웹 사이트의 제품 사양 섹션을 방문하십시오.
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거래소가 내가 오래 걸리는 주식 거래를 중단 할 때 증권 판매 권을 행사할 수 있습니까?
아마, 그러나 당신의 중개 회사와 이것을 확실히 의논하십시오. 긴 주식 (예 : 보호 풋) 인 경우 긴 주식을 행사하고 인도 할 수 있어야하며 파업 가격을받을 수 있어야합니다.
주식 거래가 주식 거래를 중단하면 옵션 거래는 옵션 거래도 중지합니다. 이러한 거래 부족은 일반적으로 풋 소유자의 중개 회사가 제한을 두지 않는 한 풋이나 콜 보유자가 행사할 수있는 능력에는 영향을 미치지 않습니다. 일부 회사는 주식이 빌리거나 다른 이유로 곤란한 경우 주식을 보유하지 않은 채권 소유자에게 운동 제한을 부과 할 수 있습니다. 이러한 경우에 요구 사항을 찾을 수 있습니다.
옵션 보유자는 권장되며 만료 옵션을 행사하기 위해 회사와 명시적인 지침을 입력해야 할 수 있습니다. 거래가 중단 된시기에 따라 전 옵션에 의한 전 처리 (자동 운동)에서 옵션이 제거 될 수 있습니다. 거래 정지에 대해 더 배우려면 OCC Memo # 30049를 읽으십시오.
OCC는 일반적으로 운동 제한을 부과하지 않지만 규제 기관 및 기타 자율 규제 기관에 의해 설정된 규칙 또는 규정은 중개 회사가 고객의 운동 지침을 수락하는 데 영향을 줄 수 있습니다. OCC의 규칙과 절차는 이러한 규정을 무시하거나 우선하지 않습니다. 투자자의 지위를 가지고있는 중개 회사에 주어진 옵션 포지션 행사에 대한 그러한 규칙이나 적용 가능성에 관한 질문을 제기하십시오.
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이 웹 사이트는 The Options Clearing Corporation이 발행 한 교환 거래 옵션에 대해 논의합니다. 이 웹 사이트에있는 어떠한 진술도 보안을 구입하거나 판매하거나 투자 자문을 제공 할 것을 권고하는 것으로 해석되어서는 안됩니다. 옵션에는 위험이 포함되며 모든 투자자에게 적합하지 않습니다. 옵션을 구매하거나 판매하기 전에 사람은 표준화 된 옵션의 특성 및 위험의 사본을 받아야합니다. 이 문서의 사본은 옵션이 거래되는 거래소에서 브로커 나 옵션 북미 해커, Suite 500 Chicago, IL 60606 (investors)에 연락하여 얻을 수 있습니다.
&부; 1998-2017 옵션 산업 협의회 - 모든 권리 보유. 우리의 개인 정보 보호 정책과 사용자 계약서를보십시오.
인센티브 스톡 옵션이란 무엇입니까?
선택 사항이 나타날 때 그 의미는 무엇입니까?
옵션이 정해지면 보통 운동이 가능해 지므로 옵션의 보조금으로 주식을 살 수 있습니다. 그러나 귀하가 옵션을 행사하는 즉시 옵션을 행사할 필요는 없습니다. stock†™ s 가격이 더 상승 할 것이라는 점을 당신이 믿는 경우에, 당신은 운동하기 위하여 유리한 시간까지 기다릴 수있다. 귀하의 주식 옵션은 회사가 결정한 일정에 따라 결정됩니다. 보조금 계약서 또는 Stockplanconnect에서 추가 정보를 위해 확정 계획을 확인하십시오.
Morgan Stanley는 스톡 옵션을 행사할 수있는 몇 가지 방법을 제공합니다.
당일 판매 / 운동 및 amp; 다 팔다.
이러한 유형의 운동의 목표는 주식을 보유하는 것이 아니라 현금을 확보하는 것입니다. 귀하는 귀하의 선택권 행사를 위해 선불금을 납부 할 필요가 없습니다. 오히려 옵션 비용, 관련 세금 및 수수료는 판매 대금으로 지급됩니다. 순 수익은 현금으로받습니다. 이 연습은 시장 또는 제한 주문으로 배치 할 수 있습니다.
이 연습의 목표는 주머니에서 주식을 지불하지 않고 주식을 확보하는 것입니다. 행사 판매를 통해 옵션 비용, 수수료 및 관련 세금을 충당하기에 충분한 주식만을 판매합니다. 주식 잔액에서 잔액을받습니다. 이 연습은 시장 주문으로 만 수행 할 수 있습니다.
운동과 보류.
운동 및 보류로 옵션 비용, 수수료 및 관련 세금을 충당하기 위해 개인 자금을 사용합니다. 예를 들어, 100 가지 옵션을 행사할 경우 회사 주식 100 달러를 지불하고 받게됩니다.
시장 주문은 스톡 옵션 행사에서 얻은 주식을 현재 시장 가격으로 판매하기위한 주문입니다. Morgan Stanley는 귀하의 운동 요청을 받자 마자 즉시 주문할 것입니다.
한도 주문은 지정된 가격으로 주식을 판매하기위한 주문입니다. 주가가 설정된 한도에 도달하면 주문이 실행을 위해 제출됩니다. 이 유형의 주문은 이전에 취소하지 않는 한 입국 일로부터 1 년간 유효합니다. 한계 주문은 1 년이 끝날 때 또는 만료가 먼저 발생하는 경우 보조금 만료일에 만료됩니다.
StockPlan Connect, 주식 계획 참가자를위한 Morgan†Stanley 웹 사이트에서 옵션을 행사할 수 있습니다. StockPlan Connect를 사용하면 스톡 옵션을 추적하고 행사할 수 있으며 수익 분배 방법을 선택할 수 있습니다. 만료일 이전에 스톡 옵션을 사용하지 않으면 가치없이 만료됩니다. 당신의 company†™ s 특정한 계획 세부 사항을 참조하십시오.
StockPlan Connect 웹 사이트를 사용하여 스톡 옵션을 온라인으로 행사할 수 있습니다. Morgan Stanley는 수익금 납부를위한 몇 가지 선택권을 제공합니다.
Morgan Stanley 계정에 입금하십시오.
귀하가 현재 Morgan Stanley 중개인 인 경우, 우리는 결제일에 귀하의 중개 계좌에 현금이나 주식을 직접 입금 할 것입니다. 현재 Morgan Stanley와의 중개 계좌를 갖고 있지 않은 경우, 제한된 목적의 계좌를 개설 할 것입니다. 귀하의 수익금은 거래일로부터 3 일 (모든 주식 시장 거래에 적용되는 3 일간의 이자율 조정 기간을 설명하기 위해)부터 사용할 수 있습니다.
일반 우편을 통해 확인하십시오.
이 방법을 선택하면 Morgan Stanley가 판매 대금을 우편으로 보내드립니다. 거래일로부터 영업일 기준 8 ~ 10 일 이내에 수익금을 수령해야합니다.
익일 배달을 통해 확인하십시오.
Morgan Stanley는 유료로 야간 배달을 통해 수익금을 보낼 수 있습니다. 거래일로부터 4 일 후에 수표 형태로 판매 대금을 수령하게됩니다 (모든 주식 시장 거래에 적용되는 3 일간의 조정 퀴즈 기간을 고려해야 함).
유료로 Morgan Stanley는 결제일에 수익금을 은행에 송금 할 수 있습니다. 은행 송금은 미국 달러로 이루어집니다.
외화 연결.
Morgan Stanley는 현지 통화로 유료로 수익금을 은행에 송금 할 수 있습니다. 거래일로부터 영업일 기준 4-5 일 후에 수익금을 수령해야합니다.
외화 확인.
유료로 Morgan Stanley는 현지 통화로 수표를 보낼 수 있습니다. 거래일로부터 10-15 일 후에 수익금을 받게됩니다.
인센티브 스톡 옵션은 IRS Code Sec. 422 특별세 처리. 일반적으로 보조금이나 운동시 소득세가 부과되지 않습니다. 오히려, 행사 일에 주식의 보조금 가격과 공정 시장 가격 (FMV)의 차이에 대한 세금은 주식을 판매 할 때까지 연기됩니다. 이 시점에서 귀하의 세율은 주식을 소유 한 기간에 따라 다릅니다. 부여 일로부터 1 년 후 및 2 년 후에 주식을 매각하면 장기 양도 소득세가 부과됩니다. 귀하가 1 년의 운동 또는 2 년의 보조금으로 주식을 판매하는 경우 귀하의 이익은 보통 수입으로 간주됩니다. 대체 최소 세금의 적용을받을 수도 있습니다. 모든 세금 고려 사항을 세금 전문가와상의하십시오.
Morgan Stanley 서비스 센터 (전화 : 866-722-7310, 수신자 부담 번호 : 801-617-7435)로 전화하십시오.
Morgan Stanley Smith Barney LLC (모기업 Stanley Ђќ), 계열사 및 Morgan Stanley Financial Advisors는 세금 또는 법률 자문을 제공하지 않습니다. 고객은 세무 관련 문제에 대해서는 개인 세무 고문과 법률 문제에 대해서는 변호사와상의해야합니다.
추천 링크.
Morgan Stanley 글로벌 서비스 센터.
FINRA의 브로커 첵에 대한 배경을 확인하십시오.
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