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Forex (FX)는 외국환의 약자로 다른 통화에 대한 하나의 통화 거래를 말합니다. 주식이나 선물과 달리 통화 거래는 중앙 거래소가없는 장외 시장입니다.

FOREX [1]는 하루 평균 매출액이 3.2 조 달러 인 세계에서 가장 거래되는 시장입니다 [2].

거래는 월요일부터 금요일까지 아시아 태평양 지역에서 시작하여 금요일 저녁 북미 지역에서 끝나는 24 시간 내내 이루어집니다.

Common FX Practices.

기업 FX 프로그램.

해외에서 수익을 상당 부분받는 많은 기업 (해외는 "본사"라는 외화 사이트를 말합니다)은 FX 헤지 거래에 참여하기를 원할 수 있습니다. 이는 주로 통화 변동성이 회사의 명시된 수입에 주요하게 영향을 미칠 수 있기 때문입니다. 장황한 예가 아래와 같습니다.

Google이 미국 이외의 지역에서 수익의 50 % 이상을받는 경우 이는 미국 달러 (USD)의 상대적 강도가 재무에 영향을 줄 수있는 상황을 만듭니다. 유로화가 달러 대비 강세를 보이면 Google의 손익 계산서에 긍정적 인 영향을 미칩니다. EUR / USD가 감소하면 1 EUR로 더 많은 USD를 매입 할 수 있으며, 회사가 EUR로 표시된 금액의 수익을 계산할 때 USD 이상의 평균 금액이 표시됩니다. Forex.

지난 몇 년 간, 소매 FX 시장은 인터넷 및 온라인 거래의 확산으로 실질적으로 개방되었습니다. 이 세그먼트는 모든 외환 거래의 약 4 %를 차지하며 급속도로 성장하고 있다고합니다. 이 현상의 주된 이유 중 하나는 평신도를 교육하고 수익성 높은 시장에 진출하는 것을 목표로 혁신적인 인터넷 중개인에 의해 최근 개발 된 TradeStation과 같은 단순화 된 거래 플랫폼입니다.

가짜 숫자와 거래 비용이없는 예.

데모를 쉽게하기 위해 1 EUR = 2 USD 또는 1 Euro로 2 미국 달러를 구입할 수 있습니다 (이 경우는 아니지만 쉬운 수학). 또한 Google은 2008 년 12 월 프랑스에서 1 백만 유로를 벌어 들일 수 있다고 주장 할 수 있습니다. Google이 수익을 USD로 인식하면 Google에서 해당 달에 2 백만 달러를 프랑스에서 얻은 것으로 간주합니다. 그러나 달러화가 유로화에 비해 강세를 보인다고 가정하면 1 EUR = 1.5 USD가됩니다 (즉, 1 유로가 지금보다 적게 매수된다는 것을 의미합니다). 이것은 이전 2 백만 대신 12 월에 150 만 달러를 벌어 들일 것이다.

USD가 유로화 약세를 보일 경우 (1 EUR = 3 USD) 무슨 일이 일어날 지 직접 확인하십시오. 이러한 변동성은 대부분의 기업들이 필사적으로 피하려고하는 것입니다. 이미 위험 자산이 많을수록 무역 활동이 활발해질 수 있습니다. 즉, 수익에 영향을 미치는 통화가 많을수록 거래 활동이 커집니다. 결과적으로 이들 회사는 통화 스왑 및 파생 상품 (옵션, 선물 및 선도) 사용을 포함한 모든 종류의 헷징 관행에 종사하며 특히 위에 열거 된 주요 통화의 통화 움직임에 대한 노출을 제한합니다.

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거래 전략에 대한 추가 정보.

관련 주제.

거래 전략 : 위키.

백과 사전.

무료 백과 사전, 위키피디아에서.

금융에서 거래 전략 (거래 시스템 참조)은 거래 결정을 내리기 위해 미리 정의 된 규칙 집합입니다.

거래자, 투자 회사 및 펀드 매니저는 거래 전략을 사용하여 현명한 투자 결정을 내리고 거래의 정서적 측면을 없애줍니다. 거래 전략은 일탈하지 않는 일련의 규칙에 의해 관리됩니다. 시스템이 상인이 알고있는 매개 변수 내에서 작동하기 때문에 감정적 인 편향이 제거됩니다. 매개 변수는 과거 분석 (백 테스트) 및 실제 시장 조사 (순방향 테스트)를 기반으로 신뢰할 수 있으므로 상인은 전략 및 운영 특성에 대한 확신을 가질 수 있습니다.

개발.

거래 전략을 개발할 때는 수익, 위험, 변동성, 기간, 스타일, 시장과의 상관 관계, 방법 등 여러 가지 사항을 고려해야합니다. 전략을 개발 한 후에는 컴퓨터 프로그램을 사용하여 다시 테스트 할 수 있습니다. 백 테스트는 미래의 성과를 보장하지 않지만, 과거에 전략이 성공했다는 상인의 신뢰를 제공합니다. 전략이 지나치게 최적화되지 않았거나, 데이터 마이닝되거나 임의의 우연에 기반하지 않은 경우 향후에 작업 할 가능성이 있습니다.

실행 전략.

트레이딩 전략은 상인 (수동) 또는 자동화 (컴퓨터)에 의해 실행될 수 있습니다. 수동 거래에는 많은 기술과 규율이 필요합니다. 그것은 상인이 일반적으로 그 성과를 감소시키는 전략으로부터 벗어나는 것을 유혹하고있다.

자동화 된 거래 전략은 거래 수식을 자동화 된 주문 및 실행 시스템으로 묶습니다. 고급 컴퓨터 모델링 기술과 세계 시장 데이터 및 정보에 대한 전자 액세스를 결합하여 거래 전략을 사용하는 거래자는 고유 한 시장 유리 지점을 가질 수 있습니다. 거래 전략은 투자 포트폴리오의 전부 또는 일부를 자동화 할 수 있습니다. 컴퓨터 거래 모델은 보수적이거나 공격적인 거래 스타일로 조정될 수 있습니다.

거래 전략.

금융에서 거래 전략은 시장에서 길거나 짧아 져 수익성 높은 수익을 달성 할 수 있도록 고안된 고정 계획입니다. 적절하게 연구 된 거래 전략이 도움을주는 주된 이유는 검증 가능성, 양립성, 일관성 및 객관성입니다. [1]

개발 편집.

거래 전략의 통계적 평가에는 크게 두 가지 목표가 있습니다. 첫 번째는 지속 ​​가능한 수익의 최대 비율을 달성하는 데 필요한 최적의 계정 자본화를 찾는 것입니다. 두 번째는 위험 조정 보상이 다른 경쟁 전략과 동등한지, 열등한 지 또는 우월한지를 확인하는 것입니다. 위험 조정 보상에 대한 통계적으로 신뢰할만한 측정이 없으면 미래 성과가 과거 실적과 일치하는지 여부를 평가하는 것은 불가능합니다. 전략 거래 비용은 주로 위험에 의해 정의되며, 통계적으로 신뢰할만한 위험 측정이 없으면 포트폴리오 관리가 불가능합니다. [1]

거래 전략을 개발할 때는 수익, 위험, 변동성, 기간, 스타일, 시장과의 상관 관계, 방법 등 여러 가지 사항을 고려해야합니다. 전략을 개발 한 후에는 컴퓨터 프로그램을 사용하여 다시 테스트 할 수 있습니다. 백 테스트는 미래의 성과를 보장하지 않지만, 과거에 전략이 성공했다는 상인의 신뢰를 제공합니다. 전략이 지나치게 최적화되지 않았거나, 데이터 마이닝되거나 임의의 우연에 기반하지 않은 경우 향후에 작업 할 가능성이 있습니다.

전략 실행하기 편집.

트레이딩 전략은 상인 (수동) 또는 자동화 (컴퓨터)에 의해 실행될 수 있습니다. 수동 거래에는 많은 기술과 규율이 필요합니다. 그것은 상인이 일반적으로 그 성과를 감소시키는 전략으로부터 벗어나는 것을 유혹하고있다.

자동화 된 거래 전략은 거래 수식을 자동화 된 주문 및 실행 시스템으로 묶습니다. 고급 컴퓨터 모델링 기술과 세계 시장 데이터 및 정보에 대한 전자 액세스를 결합하여 거래 전략을 사용하는 거래자는 고유 한 시장 유리 지점을 가질 수 있습니다. 거래 전략은 투자 포트폴리오의 전부 또는 일부를 자동화 할 수 있습니다. 컴퓨터 거래 모델은 보수적이거나 공격적인 거래 스타일로 조정될 수 있습니다.

무역 전략 지수.

전략 지표는 알고리즘 거래 전략의 성과를 추적하는 지표입니다. 알고리즘은 명확하게 투명하게 모든 조치를 취할 필요가 있음을 나타냅니다. 다음은 전략을 기반으로 할 수있는 알고리즘의 예입니다.

1) 쌍 거래 전략. 이 전략은 통계적으로 상관 관계가있는 것으로 알려진 도구 쌍을 검사합니다. 예를 들어 Shell과 Exxon을 생각해보십시오. 둘 다 석유 주식이며 함께 움직일 가능성이 큽니다. 이러한 추세에 대한 지식은 이익을위한 기회를 창출합니다. 즉, 주식이 즉각적으로 상관 관계를 깨뜨린 경우, 상인은 하나를 구매하고 다른 하나는 프리미엄으로 매도 할 수 있습니다.

2) Fed의 자금 곡선 전략이 전략은 Fed의 행동을 기반으로 한 곡선의 형태에 대한 견해를 취한다. 이 전략에서는 연방 준비위원회가 기준 금리를 인하했는지 아니면 올렸는지를 토대로 steepener 또는 flattener를 사용합니다. 이것은 속도가 잘릴 것으로 예상 될 때 커브가 가파르게되며 그 반대도 마찬가지라는 일반적인 지혜에 기반합니다.

3) 실현 변동성에 대한 묵시적 변동성. 상품 및 금리와 같은 여러 시장에서 스 트래들 가격에 의해 암시되는 암묵적인 변동성은 기본 순매도의 실현 된 변동성보다 높습니다. 이를 '활용'하는 한 가지 방법은 짧은 만료 (예 : 1 개월) 스 트래들 및 델타 헤징을 살아있을 때까지 판매하는 것입니다. 이 전략은 만기가되었을 때 수령 한 프리미엄과 머니 마켓에서 누적 된 금액, 스 트래들의 최종 가치와 포워드의 (포지티브 / 네거티브) 가치 (델타 헤지 펀드에 입력 된) straddle)가 0보다 큼. 이 변이 형과보다 일반적인 형평법의 변형은 1 개월 또는 3 개월 변동 스왑 (보통 Eurostoxx 50E 또는 S & amp; P500 지수)을 판매하는 것으로 암시 된 변동성 (파업의 파업 스왑)은 만기시 실현 된 변동성을 상회한다. 이 경우 기본 동작을 델타 헤징 할 필요가 없습니다.

판매 전략 지표 편집.

이 지표들은 다음과 같은 전제하에 판매되었으며, 항상 진실 일 필요는 없습니다.

1. 그들은 주식, 채권 및 원자재와 같은 기존 자산 클래스와 상관 관계가없는 새로운 자산 클래스를 제공합니다.

2. 헤지 펀드 및 뮤추얼 펀드와 비교할 때 이러한 전략은 매우 투명하며 고객은 전략의이면에있는 아이디어가 마음에 든다면 투자 할 수 있습니다.

3. 일부 유형의 전략도 회계상의 이유로 이익을 얻습니다. 예를 들어 독일에서는 금리와 관련된 메모를 Schuldshein 형식으로 발행 할 수 있습니다. 이를 통해 금리 연계 전략을 Schuldsheins로 발행 할 수 있습니다.

이 색인에 구조화 할 수있는 거래 편집.

1. 자산 측면 : 일반적으로이 거래는 다른 자산 클래스에 돈을 투자하려는 기관 고객을 위해 구성됩니다. 전형적인 무역은 성과에 대한 바닥이있는 지수에 대한 레버리지 수익률을 포함합니다.

2. 책임 측면 : 이러한 거래는 중견 기업 및 은행과 같은 기업 고객을 대상으로하며, 이들은 대출 서비스 방법을 찾고 있습니다. 전형적인 거래는 기업 고객이 Fixed - Leverage * Index Performance를 지불하고 Libor + Spread를 받음으로써 그들의 대출을 서비스하는 것을 포함합니다. 최근의 거래는 고객이 공정한 이자율 스왑 아래 고정 이자율을 지불하고 Libor (예 : Deutsche Bank의 MMI)를 복제하도록 설계된 지수를 수령해야합니다. 클라이언트 (이자율 스왑 고정 금리)를위한 절약은 (건설에 의한) 지표와 잠재 위험을 지닌 (지표와 Libor의 차이) 클라이언트에 의해 암시 된 낮은 포워드.

이러한 제품을 구입 한 금융 기관 편집.

여러 기관 고객 및 중견 기업이 이러한 전략을 기반으로 제품을 구매했습니다. 일부 주요 고객은 다음과 같습니다.

Kaupthing (지금은 국유화 된 아이슬란드 은행)

Landsbanki (현재 국유화 된 아이슬란드 은행)

NAEV, Shell과 같은 독일과 네덜란드의 연금 기금.

스페인의 Bancaja.

이 제품을 판매하는 금융 기관 편집.

다수의 주요 투자 은행은 전담 전략 팀을 구성하거나이를 수립하려고합니다. 이 책상은 대개 각 은행의 이국적인 파생 상품 우산 아래에서 작동합니다. 결과적으로 각 은행에서 얼마나 많은 전략 지수 거래가 발생하는지 정확하게 파악하기가 어렵습니다. 도이체 뱅크는 일반적으로 Barclays, RBS, Lehman (현재 Nomura), Morgan Stanley, Goldman Sachs 및 UBS와 함께이 사업 분야의 선두 주자로 손 꼽히고 있습니다. 이러한 거래에 대해 연간 1.5 % ~ 2.0 %의 수수료를 부과 할 수 있다는 점을 감안하면 통상적 인 1 %의 수수료가 부과되며 통상적 인 5 년 전략 거래의 수익은 기존의 이국적인 거래의 5 ~ 10 배입니다.