옵션 유동성.
옵션 유동성은 어떻게 결정됩니까? 유동성 옵션을 계산할 수 있습니까?
옵션 유동성 - 소개.
유동성이란 정확히 무엇입니까?
"유동성"이라는 용어는 "액체"라는 단어에서 유래되었으며 매우 널리 사용되는 투자 용어입니다. 액체는 한 지점에서 다른 지점으로 흐르고 유동성은 액체 상태의 상태를 나타냅니다. 이것은 투자에서 자산이 한 투자자에서 다른 투자자로 "흐름"하는 용이성과 빈도를 나타 내기 위해 사용됩니다. 자산이 많이 거래되고 준비가 된 구매자와 판매자가있는 시장이있을 때 자산은 "높은 유동성"또는 "높은 유동성"을 갖습니다. 한편, 거의 거래를하지 않고 준비된 구매자와 판매자가 거의 없거나없는 경우 자산은 일 리퀴드 (Illiquid) 또는 불량 유동성 (Low Liquidity)으로 불립니다. 기본적으로 유동성이 높은 자산을 소유하고 있으면 쉽게 설립 된 시장 가격으로 현금으로 자산을 팔 수 있습니다. 그러나 당신이 비유 동 자산을 소유하고있을 때, 매도자를 찾는 것이 거의 불가능하다는 것을 알게 될 수도 있습니다. 그렇다고해도, 매수인은 "시장 가격"으로 자산을 매입하지 않을 것입니다. 당신이 얼마나 열심인지에 따라 훨씬 저렴한 가격을 판매합니다.
거래량이 옵션 유동성의 좋은 지표가되지 않는 이유는 무엇입니까?
위에서 언급했듯이 주식 유동성의 가장 좋은 표시는 거래량 자체이지만 논리가 옵션에 반드시 적용되는 것은 아닙니다. 왜 이렇게이다? 그 이유는 단일 주식에 대해 최대 100 개의 다른 옵션 계약이있을 수 있기 때문에 스톡 옵션의 거래량을 얇게, 주로 돈 근처. 또한, 옵션의 가치가 기본 자산의 가격 변동과 함께 이동함에 따라 옵션의 가치가 변경되기 위해 옵션을 거래 할 필요가 없습니다. 따라서 옵션에 대한 거래량이 적어 대부분의 옵션 계약의 거래량이 적기 때문에 옵션 계약이 비 유동적이라고 제안하지 않을 수 있습니다. 사실, 대부분의 옵션 계약은 하루 동안 거래량이없고 여전히 유동성이 충분할 수 있습니다. 이것이 많은 옵션 거래자들이 유동성의 표시로서 "공개 이익"으로 알려진 또 다른 옵션 정보로 전환하는 이유입니다.
왜 열린 이익이 옵션 유동성을 잘 나타내지 못하는지.
많은 옵션 거래자들은 높은 유동성을 가진 높은 미결제를 가진 옵션을 생각합니다. 미결제는 종결되지 않은 시장에서 보유하고있는 미 지불 계약의 총 수입니다. 900의 미결제 옵션 계약은 아직 행사되거나 종결되지 않은 옵션 트레이더에 의해 900 계약이 보유되고 있습니다. 물론 이것은 높은 미결제이자 옵션 계약은 무겁게 거래되어 높은 유동성을 제안하는 옵션이라는 것을 의미합니다. 그러나 공개 매수가 거의 없거나 전혀없는 옵션은 반드시 유동적이지 않습니까? 전혀. 모든 옵션 계약은 공개 미결제로 시작되며 시장에서 사용 가능한 상태로 유지되는 동안 미결제 이익을 점차적으로 축적합니다. 돈이 아주 많거나 돈 옵션 계약을 맺는 계약은 일반적으로 돈을받는 것보다 훨씬 낮은 공개 이익을 가지지 만 여전히 높은 관심을 가진 옵션만큼 유동적 일 수 있습니다. 또한 많은 활발히 거래되는 옵션 계약은 시장 시간 동안 많이 거래되지만 하루가 끝날 때까지 닫히기 때문에 미결제가 누적되지 않기 때문에 미결제이자가 발생합니다. 이것이 저금리 옵션을 즉시 비 할인으로 할인하는 것이 완전히 정확하지 않은 이유입니다. 따라서 낮은 거래량과 낮은 미결제가 반드시 유동성 부족을 의미하지 않는다면, 그것은 비 유동적 옵션과 같은 것이 없다는 것을 의미합니까?
옵션도 일탈 할 수 있습니다.
예, 옵션도 비유동 일 수 있습니다. 시장 선택자가 특정 옵션에 대한 관심이 부족하여 특정 옵션에서 포지션을 결정하기에는 너무 위험하다는 사실을 알게되면 옵션이 명확하지 않게됩니다. 깜짝 놀라움, 옵션 거래자는 실제로 옵션 시장에서 다른 옵션 거래자와 거래 옵션이 아닙니다. 모든 옵션 거래자는 시장을 만들고 모든 옵션 계약에 유동성을 유지할 의무가있는 전문 시장 업체와 거래합니다. 이 마켓 메이커들은 항상 옵션을 매매 할 준비가되어있어 모든 옵션 계약의 유동성을 보장합니다. 특히 QQQ처럼 매우 많이 거래되는 주식의 경우에는 특히 그렇습니다. 예, 기본 주식의 유동성이 좋으면 해당 옵션의 유동성이 높아질 가능성이 있습니다. 그렇다면 비유동 옵션 계약은 어떤 것입니까?
옵션 유동성의 최선의 지표.
옵션 거래에서 그것은 옵션 거래의 상대방 역할을하는 시장 주체라는 사실을 상기하십시오. 이것은 옵션 유동성으로 해석됩니다. 단순히 옵션 매매의 다른 쪽을 택할 시장 기획자의 의지입니다! 더 많은 의지와 열망하는 시장 제작자는 옵션 계약을 당신에게서 사거나 당신에게 팔면할수록 옵션 계약이 더 유동적이됩니다. 그렇다면 시장 담당자들이 특정 옵션 계약을 열심히 사고 파는 지 어떻게 알 수 있습니까?
옵션 트레이더는 옵션 유동성에 대해 항상 염려해야합니까?
아니요, 모든 옵션 거래자가 옵션 거래에서 옵션 유동성에 관심을 가질 필요는 없습니다. 주식과는 달리, 옵션은 파생 상품이므로 파생되지 않아도 기본 자산에 대해 행사할 수 있습니다. 즉, 기본 주식에 대해 최종적으로 행사할 의도가있는 옵션을 사거나 수행하지 않으면 쓸모 없게 만 들게하는 옵션을 구매할 경우, 옵션을 사용하는 방법에 대해 염려 할 필요가 없습니다 옵션 계약을 전혀 팔지 않아야합니다. 실제로 만기까지 환전 옵션에 비 유동성을 보유하고 있으면 만료에 따라 자동으로 지정되므로 무기한으로 붙잡히지 않을 것입니다. 그러나 비 유동성 옵션은 유동성이 높은 옵션보다 구매할 때 외재 가치가 높기 때문에 그러한 옵션 계약을 구매하고 보유하고자하는 옵션 거래자는 높은 외생 가치를 고려해야합니다.
유동성.
거래량.
독자의 질문 :
옵션 유동성에 대해 몇 가지 질문이 있으며 귀하가 명확히 할 수 있기를 바랍니다.
1) 내가 거래를하기 전에, 거래 할 특정 파업 가격의 옵션 수량을 살펴보고 그 옵션이 액체인지 여부를 결정해야합니까? 아니면 미결제 (OI)가 더 중요합니까? 아니면 둘 다 고려해야합니까?
2) 유동성에 대해 생각할 때 매수 / 매도 스프레드의 폭이 중요합니까?
3) 내가 수직적 인 신용 스프레드를 거래하는 데 관심이 있고 스프레드의 옵션 중 하나가 매우 높은 볼륨과 매우 높은 미결제를 가지고 있지만 다른 옵션은 그렇지 않은 경우 다른 스프레드를 찾는 것이 좋습니다 모든 다리가 액체입니까?
4) 나는 높은 볼륨으로 파업을 보지만 낮은 관심을 보인다. 즉, 옵션 금액이 많더라도 미결제가 낮기 때문에 해당 파업 옵션이 충분히 액체가 아님을 의미합니까?
5) 거래를하기 전에 두 지표 중 어느 하나 (옵션 거래량 또는 미결제)를보고 있어야합니까? 만약 내가 포지션을 마감해야한다면, 신속하고 공정한 가격으로 이루어질 수 있습니다.
6) 입찰 / 청약 스프레드의 범위를 제한하는 교환 규정이 있습니까?
7) 유동성 부족으로 어떤 입장을 탈 가능성이 있습니까?
낮은 판매량은 대부분의 스프레드 거래자에게 중요한 억지력이 아닙니다.
1) 거래 계획에서 위험을 제한하거나 이익을 잠 그거나 다른 달로 포지션을 변경해야하는 경우 효율적인 거래의 관점에서 유동성이 중요합니다. 시장 제작자가 입찰가와 물가 사이의 가격으로 거래하려고 할 때 주문이 채워지는 것이 더 쉽습니다.
낮은 볼륨이나 작은 미결제로 위치 옵션을 사용하지 않을 때는 나중에 문제를 피할 수있는 안전 장치이므로 항상 문제를 피하는 것이 좋습니다.
당신의 계획이 옵션을 한 번 교환하고 포지션을 잊을 때 (좋은 위험 관리 기법이 아님), 유동성은 당신을 걱정할 필요가 없습니다.
특정 공격에 관한 OI는 중요하지 않습니다. OI가 특정 기초의 선택에 대해 수용 가능한 경우, 이는 교역을 장려하는 데 충분해야합니다. OI가 증가하는 것은 대량 판매보다 중요합니다. 옵션을 거래하는 사람이 많고 모든 사람이 시장에서 거래하는 것은 아니기 때문입니다. 때때로 옵션의 정상 거래와 관련이없는 이유로 대량 판매가 발생합니다. 배당은 유동성에 아무 것도 추가하지 않는 매우 높은 볼륨의 한 예입니다.
2) 그렇습니다 입찰 / 질문 스프레드가 중요합니다. 그러나 컴퓨터 모니터에서 눈에 보이는 입찰가 / 견적 견적은 TRUE 입찰가보다 훨씬 덜 중요하며 드물게 볼 수 있습니다 (게시 됨).
마켓 메이커들은 어떤 가격으로 거래 할 의향이 있습니까? 얼마나 멀리 입찰가를 지불 할 것인가? 묻고있는 가격보다 얼마나 멀리 살 수 있습니까? 이것이 중요하며 LIMIT 주문을 통해 옵션을 교환하고 실제 입찰 / 스프레드 ( "내부 시장"이라고 함)를 배우지 않고도 정보를 얻을 수는 없습니다.
몇 번의 시련 끝에 적절한 가격을받을 수 없다면, 그 기본 자산을 포기하고 다른 자산을 시도하십시오.
3) 필요 없음. 하지만 주문을 스프레드로 입력하고 두 가지 주문으로 절대 주문하지 마십시오. 하나의 옵션이 좋은 유동성을 가지고 있다면 스프레드가 좋은 유동성을 가질 것이라고 거의 보장됩니다.
4) 말하기 어렵다. 예를 들어, 누군가가 10,000 통화를 구매하고 OI가 수주 동안 10,000에 가깝게 남아 있다면, 그 옵션에는 거래 관심 (볼륨)이별로 없으며, 거래를 피할 것입니다. 때로는 대형 옵션 블록이 한 쌍의 전문가에 의해 거래되고 시장 제조 업체 나 개인 투자자가 거래에 참여하지 않아 높은 OI를 무의미하게 만듭니다. 마켓 제작자가 귀하 (즉, 공개 고객)와 거래하기를 원한다면, 그들은 훌륭한 내부 시장을 갖게됩니다. 다른 고객이 거래하기를 원하지 않으면 낮은 가격이 책정됩니다.
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이 OI가 더 중요합니다.
시장 제작자의 사고 방식을 알지 못하기 때문에 LIMIT 주문을 입력하면 진실을 발견 할 수 있습니다. 열악한 품질의 시장을 발견하면 귀하의 목록에서 벗어나는 것을 넘어서십시오.
5) 보증을받을 수 없습니다. 나쁜 소식이 나오면 입찰가 / 스프레드가 확대되고 이전 시장의 품질이 아무리 높다면 시장 결정자는 거래를 포기할 수 있습니다. OI 또는 Vol가 높으면 합리적인 가격에 나갈 수있는 가능성이 더 높아집니다.
6) 예, 한계가 있습니다. 그러나 나 자신의 삶에 대해 나는 입찰가의 스프레드가 얼마나 큰지를 묻는 방법을 이해할 수 없다. 교환은 규칙에 많은 예외를 허용하고, 나는 규칙이 수년간 묵살되었다고 믿는다. 공식 규칙을 찾으려면 다음 질문을 할 수 있습니다 : options & # 64; theocc.
7) 진실은 간단합니다 : 마켓 마커가 거래를 꺼려하고 매우 희귀해야한다면 - 할 수있는 일이 없습니다. 따라서 좋은 OI 번호와 양은 필요한 경우 거래하는 것이 얼마나 쉬운지를 알려주지 만 비정상적인 상황 (예 : 플래시 충돌)으로 인해 거래 옵션이 어려워 질 수 있습니다.
이것을 염두에 두십시오 : 만일 당신이 5-lot을 거래하려고 시도하는 작은 상인이라면, 당신은 이것에 너무 관심을 가질 필요가 없습니다.
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